作家 | 周智宇

剪辑  |   黄昱

中国地产行业参预深度变革期四年来，地产大佬们从中国慈善榜上渐渐隐去。贝壳一纸公告，突破了这个态势。

4月17日晚间，贝壳公告称，董事会主席、首席扩充官及控股鼓励彭永东拟捐赠900万股A类普通股。在承担相应的征税义务后，这笔资金将离别用于居住行业就业者偏激家庭成员的医疗健康福利，以及应届毕业生等租客群体的租房帮扶，两者各自占比50%。

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以4月17日贝壳港股收盘价51.95港元/股来算，这笔捐赠税前价值约4.68亿港元。即便放在房地产行业的黄金时间，这笔捐赠的金额也排在前方。

有业内东说念主士合计，这笔捐赠将助益于居住行业，同期也用事实驱除了外界对于“天价年薪”的歪曲。

刻下，彭永东握有贝壳股份占贝壳已刊行股份的5.04%。由于贝壳突出投票权的瞎想，在接下来捐赠运行实施后，彭永东仍能够因其超等投票权握有东说念主地位，保握对贝壳欺压权。

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别称外洋投行哄骗对华尔街见闻默示，贝壳遴选的同股不同权(WVR)架构在翻新式企业当中非接续见。它有别于传统公司“同股同权”的安排，一股代表多份表决权，让翻新式企业在融资流程中，能够最大限定保握有盘算权。

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即即是成本阛阓对于这种突出架构的遴选，也阅历了一段时候。港交所就曾因不遴选同股不同权的架构，在2013年与阿里巴巴交臂失之 。原港交所总裁李小加将此视为他港交所任员工夫最牢记的挑战。

而把柄港交所秩序，“同股不同权”架构的公司，需要超等投票权握有东说念主的股份所对应的经济利益占比不得低于10%。在赴港交所上市前，四肢超等投票权握有东说念主彭永东握有的职权相对较低。数据露出，适度2021年2月28日，彭永东握有贝壳3.1%股权以及有9.5%的投票权，左晖家眷两只相信基金握有64.4%的投票权。

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为高慢港交所上市司法的要求，贝壳授予彭永东限定性股票。财报露出，适度2024年末，彭永东握有贝壳A类普通股约8148万股，哪里有可瑞敏购买B类普通股10046万股，握有贝壳已刊行股份的5.04%，领有22.1%的投票权。

不外，限定性股票在管帐司法上遴选“直线摊销法”，这导致彭永东在获取限定性股票后，每年的“股权薪酬”科目产生了较大数额。

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体当今财报中，则是彭永东的年薪从2021年时的847.8万元，闲暇增长至2022年时的4.75亿元，2023年时的7.13亿元，2024年则为约4亿元。但细看财报不错看到，彭永东2024年“年薪”中，股份支付薪酬用度约3.89亿元。

换而言之，彭永东每年看则数亿的“年薪”， 并非他骨子平直的现款收入，而是管帐司法下的账面措置。

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靠着如今这笔捐赠，彭永东在保握贝壳欺压权不受影响的情况下，以公益表情将股权引发窜改为行业援救资金。

2024年，贝壳净收入同比增长20.2%至935亿元。其中，租出业务收入同比增长135%至143亿元，家装家居收入增长36%至148亿元，成为第二增长弧线。

彭永东的捐赠，是在反哺就业者生态，通过改善就业者生态夯实“一体”根基的同期，通过租客帮扶扩大“租出”羽翼。

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通过将股权引发窜改为行业公益，贝壳试图构建一个更可握续的价值分拨体系。

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这大致恰是贝壳对左晖遗产的最好采纳。当行业从鸿沟推广转向质地竞争，企业的中枢竞争力不再是GMV（总来往额），而是能否让参与者分享发展红利。彭永东在给出我方的谜底。

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